Trade agreements and Latin American trade (creation and diversion) and welfare

Abstract

This study analyses the process of economic integration in Latin America. Making use of a structural gravity model, this paper provides an ex-post assessment of the effect of the trade agreements (TAs) signed by Latin American countries on international trade. We account for the last wave of TAs proliferation and estimate treaty level effects. On average, TAs had a positive effect on Latin American trade. This holds true for both intra-Latin American agreements and agreements between Latin American countries and the rest of the world. However, we unveil that these average estimates cover a substantial degree of heterogeneity across TAs. Additionally, we quantify ex-ante general equilibrium effects on the trade volumes and welfare of Latin American countries under different scenarios of deeper integration.

Este documento analiza el proceso de integración económica en América Latina. Utilizando un modelo de gravedad estructural, proporciona una evaluación ex post del efecto de los acuerdos comerciales firmados por los países latinoamericanos en el comercio internacional. Tenemos en cuenta la última ola de proliferación de acuerdos comerciales y estimamos los efectos de cada uno. De promedio, los acuerdos comerciales tuvieron un efecto positivo en el comercio latinoamericano. Esto es válido tanto para los acuerdos intralatinoamericanos como para los acuerdos entre países latinoamericanos y el resto del mundo. Sin embargo, descubrimos que estas estimaciones promedio cubren un importante nivel de heterogeneidad entre los acuerdos comerciales. Además, cuantificamos los efectos de equilibrio general ex ante sobre los volúmenes de comercio y el bienestar de los países latinoamericanos en diferentes escenarios de integración más profunda.