Autor
Fecha de publicación
10-jul-2020
Descripción física
53 p.
Resumen
El sistema bancario español sufrió un importante proceso de reestructuración entre
2009 y 2011 basado en la consolidación de las cajas de ahorros. El diseño de este
programa permite estudiar el efecto de dos mecanismos de consolidación (fusiones o
adquisiciones convencionales y sistemas institucionales de protección, SIP) sobre
la oferta de crédito y la estabilidad financiera. El mayor poder de mercado derivado de las
fusiones convencionales generó, en comparación con los SIP, una contracción de la oferta
de crédito, unos mayores tipos de interés y una reducción de la tasa de morosidad.
A partir de un modelo estructural, se muestra que la pérdida de bienestar asociada a la
menor oferta de crédito fue compensada por la ganancia derivada de la mayor estabilidad
financiera. Además, la mejora en la eficiencia de los costes asociada al proceso de
consolidación generó un significativo aumento del bienestar en el largo plazo.
Between 2009 and 2011, the Spanish banking system underwent a restructuring process
based on consolidation of savings banks. The program’s design allows us to study how
alternative forms of consolidation affect credit supply and financial stability. Compared
to bank business groups, we find that bank mergers’ market power produces a
contraction in credit supply, higher interest rates, but also a reduction in non-performing
loans. We then estimate a structural model of credit demand and supply. We show that
short-run welfare gains from improved financial stability outweigh losses from reduced
credit supply, while small long-run cost efficiencies generate large welfare increases.
Publicado en
Documentos de Trabajo / Banco de España, 2021
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