From secular stagnation to robocalypse? Implications of demographic and technological changes

Abstract

Los cambios demográficos y una nueva ola de innovación y de automatización son dos de las principales tendencias estructurales que configurarán el escenario macroeconómico en las próximas décadas. Utilizando un modelo de equilibrio general con una sencilla estructura demográfica, investigamos los principales mecanismos de transmisión por los cuales la demografía y la tecnología afectan al crecimiento económico. Debido a una disyuntiva entre innovación y automatización, una menor fertilidad y el envejecimiento poblacional generan una reducción en el crecimiento del PIB per cápita y en la participación de los salarios en el PIB. Durante la transición demográfica, la medida en la que el crecimiento y la participación de los factores se ven afectados depende de las diferentes configuraciones del mercado laboral y de escenarios para la integración de robots en la actividad económica.

Demographic change and automation are two main structural trends shaping the macroeconomy in the next decades. We present a general equilibrium model with a tractable life-cycle structure that allows the investigation of the main transmission mechanisms by which demography and technology affect economic growth. Due to a trade-off between innovation and automation, lower fertility and population ageing lead to reductions in GDP per capita growth and the labour income share. During the demographic transition, the extent growth and factor shares are affected depends on alternative labour market configurations and scenarios for the integration of robots in economic activity.