Measuring the procyclicality of impairment accounting regimes: a comparison between IFRS 9 and US GAAP

Abstract

Este artículo pretende comparar el comportamiento cíclico del provisionamiento para riesgo de crédito bajo varios regímenes contables, en particular IAS 39, IFRS 9 y US GAAP. Modelizamos el impacto del deterioro crediticio en la cuenta de pérdidas y ganancias en los tres casos. Nuestros resultados sugieren que IFRS 9 es menos procíclico que su antecesor (IAS 39) pero más procíclico que US GAAP, puesto que requiere provisionar el crédito no deteriorado (Stage 1) únicamente a un año vista. En contraste, bajo US GAAP las pérdidas para toda la vida del crédito se provisionan en origen, lo que hace que el volumen de nuevo crédito y las pérdidas incurridas estén negativamente correlacionadas. Lo anterior conduce a provisiones relativamente mayores (menores) durante las fases expansivas (contractivas) del ciclo financiero. En todo caso, la menor prociclicidad de US GAAP se alcanza a costa de un aumento considerable de las provisiones.

The purpose of this paper is to compare the cyclical behavior of various credit impairment accounting regimes, namely IAS 39, IFRS 9 and US GAAP. We model the impact of credit impairments on the Prot and Loss (P&L) account under all three regimes. Our results suggest that although IFRS 9 is less procyclical than the previous regulation (IAS 39), it is more procyclical than US GAAP because it merely requests to provision the expected loss of one year under Stage 1 (initial category). Instead, since US GAAP prescribes that lifetime expected losses are fully provisioned at inception, the amount of new loans originated is negatively correlated with realized losses. This leads to relatively higher (lower) provisions during the upswing (downswing) phase of the financial cycle. Nevertheless, the lower procyclicality of US GAAP seems to come at cost of a large increase in provisions.