Recycling carbon tax revenues in Spain: environmental and economic assessment of selected green reforms

Abstract

Los diferentes elementos del diseño de una reforma fiscal verde, neutra presupuestariamente, pueden generar efectos medioambientales y económicos muy dispares. Nuestras propuestas de reforma fiscal para España pivotan en torno a un impuesto sobre el carbono que abarca todos los sectores económicos. Este sería un instrumento efectivo y eficiente para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, ya que brinda a los agentes los incentivos para ahorrar energía y para utilizar fuentes más ecológicas. Además, generaría sustanciales ingresos fiscales, cuyo uso podría compensar potenciales efectos macroeconómicos adversos. Este impuesto sería fácil de gestionar, al integrarse en los impuestos especiales sobre los hidrocarburos. En este trabajo construimos un modelo para evaluar el impacto medioambiental y económico de una serie de reformas fiscales caracterizadas por diferentes niveles del impuesto sobre el CO2, la posibilidad de un ajuste en frontera por las emisiones de carbono y los usos alternativos de los ingresos fiscales generados. Este enfoque considera, asimismo, que la innovación tecnológica permite a las empresas producir con factores de producción no contaminantes, y, en concreto, al sector eléctrico, impulsar la generación eléctrica con energías renovables. Los resultados indican que las reformas fiscales que consideran el ajuste del carbono en frontera son más efectivas para reducir las emisiones en España. También sugieren que una reforma fiscal ambiental adecuadamente diseñada puede impulsar incluso la actividad económica a medio plazo si los ingresos se utilizan para reducir otros impuestos más distorsionadores.

The design of the key elements of a public budget-neutral environmental fiscal reform could have very different implications in terms of its environmental and macroeconomic impact. Our proposals rely on a carbon tax on fossil fuels covering all economic sectors. It would be a powerful and efficient instrument for reducing emissions, as it gives economic agents an incentive to find ways to save energy and switch to greener energy sources while generating significant tax revenues whose judicious use may have positive macroeconomic effects. In addition, a carbon tax is easy to administer since it can be integrated into existing fuel excise duties. We build a novel model to assess the environmental and economic impact of a set of environmental fiscal reforms in Spain which are defined by different levels of the carbon tax, the possibility of a border carbon adjustment and alternative uses of the tax revenues generated. In this framework, we incorporate technological innovation, which will allow firms to produce with non-polluting inputs and, specifically, the electricity sector, to increase the role of renewables in its generation mix. The results indicate that carbon tax designs with border carbon adjustment tend to be more effective in lowering emissions in Spain. They also suggest that an appropriately designed environmental fiscal reform may even boost economic activity in the medium term if the revenues are used to reduce other, more distorting taxes.