Revisiting the 'Cobden-Chevalier network' trade and welfare effects

Abstract

Este estudio revisa los efectos sobre el comercio y el bienestar del bilateralismo del siglo XIX aprovechando los últimos avances en los modelos de gravedad estructural, incluida la consideración del comercio doméstico. Utilizando datos de comercio bilateral entre 1855 y 1875, muestro que la red Cobden-Chevalier, es decir, un sistema de acuerdos comerciales bilaterales que también incluye la cláusula de la nación más favorecida, tuvo efectos importantes, positivos y significativos en el comercio entre sus miembros. Sin embargo, estos eran heterogéneos en cuanto a tratados. A continuación, calculo sus efectos de equilibrio general sobre el comercio total y el bienestar. Estos son considerables, mientras que los efectos de desviación del comercio son limitados. Los resultados modifican la comprensión de la red Cobden-Chevalier, lo que ayuda a racionalizar aún más la «epidemia del libre comercio» de las décadas de 1860 y 1870.

This study revisits the trade and welfare effects of 19th century bilateralism exploiting the latest developments in structural gravity models, including the consideration of domestic trade. Using bilateral trade data between 1855 and 1875, I show that the Cobden-Chevalier network, i.e. a system of bilateral trade agreements including the Most Favored Nation clause, had large, positive and significant effects on members’ trade. These, however, were heterogeneous at the treaty-level. I then calculate its general equilibrium effects on total trade and welfare. They are considerable, while trade diversion effects are negligible. These results reshape the understanding of the Cobden-Chevalier network, helping in further rationalizing the “free trade epidemic” of the 1860s and 1870s.