Resultados de las empresas no financieras en el primer trimestre de 2021

Abstract

La información de la muestra de empresas de la Central de Balances Trimestral (CBT) evidencia que, durante los tres primeros meses de 2021, la actividad de las empresas siguió contrayéndose con respecto al primer trimestre del año anterior, aunque a un ritmo mucho menor que entonces, cuando ya se dejaron sentir los primeros efectos de la crisis del COVID-19. De este modo, entre enero y marzo de este año se han seguido registrando descensos, aunque reducidos, en el valor añadido bruto y en el resultado económico bruto, y el empleo ha continuado cayendo en el conjunto de la muestra de la CBT. No obstante, el retroceso de las amortizaciones y provisiones de explotación ha permitido que el resultado ordinario neto aumentase y, con ello, que los indicadores de rentabilidad presentaran una cierta recuperación. Los indicadores de posición financiera han mostrado, en promedio, una evolución mucho más contenida que en 2020, con ligeros ascensos de las ratios medias de endeudamiento y una estabilidad de la proporción de los resultados destinada al pago de los intereses de la deuda. También se aprecia un cierto descenso de las ratios medias de liquidez, tras el fuerte repunte del ejercicio previo. En todo caso, esta evolución agregada de los indicadores económicos y financieros de las empresas fue compatible con una elevada heterogeneidad tanto a escala sectorial como en otras dimensiones. El artículo incluye un recuadro que analiza la evolución reciente de la ratio de liquidez de las empresas; este concluye que algunas de las compañías que acumularon colchones de liquidez en 2020 por motivos precautorios habrían reducido esta ratio en el primer trimestre de 2021, una vez que la incertidumbre sobre la evolución macroeconómica futura se ha ido disipando.