The impact of COVID-19 on analysts’ sentiment about the banking sector

Abstract

La aplicación de herramientas cuantitativas que facilitan el análisis de la inmensa cantidad de información disponible ha ido ganando cada día más importancia. Son varios los participantes del mercado que se han unido a esta tendencia, y los bancos centrales no escapan de ella. Gran parte de la información cualitativa es no estructurada, principalmente en forma de noticias, informes u otro tipo de textos. Por lo tanto, la automatización de este proceso puede incrementar el volumen de información disponible y el proceso de toma de decisiones. Este trabajo se enmarca en esta tendencia, mediante el uso de herramientas de análisis de sentimiento para determinar el impacto del COVID-19 en la opinión de los analistas sobre el sector bancario. Gracias a esta metodología, se logra convertir una información cualitativa, no estructurada, en un índice cuantitativo que permite comparar informes de diferentes períodos y países. Como resultado, se observa un empeoramiento del sentimiento sobre la banca europea, lo que coincide con una mayor incertidumbre en las cotizaciones bursátiles. Además, se aprecian diferencias entre países, así como una mayor divergencia en las opiniones reflejadas en los informes.

The use of quantitative tools to analyse the huge amount of qualitative information has been acquiring increasing importance. Market participants and, of course, Central Banks have been involved in this trend. The vast majority of qualitative data can be qualified as non-structured and refers mainly to news, reports or another kind of texts. Its transformation into structured data can improve the availability of information and hence, decision making. This article applies sentiment analysis tools to text data in order to quantify the impact of Covid-19 on the analysts’ opinions. Using this methodology, it is possible to transform qualitative non-structured data into a quantitative index that can be used to compare reports from different periods and countries. The results show the pandemic worsens banking sentiment in Europe, which coincides with higher uncertainty in the stock market. There are also regional differences in the decline in sentiment as well as higher divergence is observed across opinions.