A sectoral analysis of the future challenges facing the Spanish economy

Abstract

Este trabajo proporciona una visión acerca del posicionamiento relativo de los distintos sectores de actividad ante los principales retos que afronta la economía española. Por un lado, ante el desafío de impulsar el crecimiento a medio plazo, se examinan las perspectivas de evolución de la productividad por ramas, analizando el capital humano y tecnológico y las dinámicas empresariales dentro de cada sector. Por otro lado, se clasifican los sectores según la resiliencia frente a las diferentes transformaciones estructurales que han de afrontar las principales economías, como la tecnológica y digital, la transición energética y el envejecimiento poblacional. Para ello, se ha resumido la información procedente de un conjunto muy amplio de indicadores sectoriales, lo que permite clasificar las ramas productivas según el grado relativo de exposición frente a cada uno de estos retos. Los servicios de actividades profesionales, científicas y técnicas, información y comunicaciones, y actividades financieras y de seguros, así como la fabricación de maquinaria, productos informáticos, electrónicos y ópticos y la de productos farmacéuticos, se encuentran bien posicionados en términos tanto de productividad como de resiliencia, pero se trata de sectores, en general, con una reducida dimensión en la economía española. Por el contrario, la hostelería, el sector primario y los servicios de transporte presentan las mayores vulnerabilidades en las dimensiones analizadas.

This paper studies the relative position of various sectors of activity in the face of the main structural challenges for the Spanish economy. First, as regards the challenge of boosting medium-term growth, we review the sectoral developments on the productivity side, analysing human and technological capital and business dynamics within each sector. Second, the sectors are classified on the basis of their resilience to the different structural transformations currently in the pipeline for the main economies, such as technological and digital transformation, energy transition and population ageing. To this end, the information from a very broad set of sectoral indicators has been summarised in a narrow set of composite indicators in order to classify the productive sectors according to the relative degree of exposure to each of these challenges. Our results show that services relating to professional, scientific and technical activities, information and communication, and financial and insurance activities, as well as the manufacture of machinery, computer, electronics and pharmaceutical products, are well placed in terms of both productivity and resilience. However, in general these sectors have little weight in the Spanish economy. By contrast, accommodation and food service activities, the primary sector and transport services are the most vulnerable in the dimensions analysed.