Indicadores sectoriales para la aplicación de las nuevas herramientas macroprudenciales del Banco de España

Abstract

El Banco de España cuenta desde diciembre de 2021 con tres nuevas herramientas macroprudenciales (Circular 5/2021): el componente sectorial del colchón de capital anticíclico, los límites a la concentración sectorial, y los límites y condiciones a la concesión de préstamos. Los nuevos instrumentos sectoriales permitirán abordar riesgos que estén concentrados en sectores concretos, para los que las herramientas macroprudenciales agregadas serían menos efectivas, al aplicarse a todos los sectores por igual. Para la aplicación de estas herramientas, es necesario identificar previamente las potenciales vulnerabilidades que se pudieran estar acumulando en los diferentes sectores mediante unos indicadores adecuados. En este artículo se desarrolla la batería de indicadores sectoriales propuesta en la circular, que puede ser de utilidad para la activación de estas nuevas herramientas macroprudenciales. Su metodología de cálculo es análoga a la ya empleada para los indicadores del colchón de capital anticíclico general. Además, se realiza un estudio de su capacidad predictiva, que muestra su eficacia para identificar riesgos de forma temprana. Según estos indicadores, con datos hasta el tercer trimestre de 2021, no se observan señales de alerta que sugieran la activación de las nuevas herramientas.