Estimaciones de la EAD para operaciones con límites de crédito explícito

Abstract

En este artículo se analizan varios métodos de estimación de la EAD en operaciones con límites de crédito explícitos y se estudia su optimalidad desde un punto de vista interno y regulatorio. Se parte de un conjunto de datos de referencia (RDS) obtenido de operaciones que han entrado en default. Primero, se definen los factores de conversión observados (CF observados), que son los estadísticos básicos en muchas estimaciones; se describen varios enfoques para calcular estos estadísticos; y se exploran temas previos a la estimación: estructura del RDS, limpieza de los datos y variables explicativas. Centrándose en la EAD, se establece la equivalencia entre los estimadores de la EAD y los de CF y, después, se presentan los métodos usados por los bancos como soluciones de problemas de regresión con una función de pérdida cuadrática y simétrica. A continuación se introduce una clase de funciones de pérdida diferentes, caracterizada por ser lineal y asimétrica, que está relacionada con los requisitos de capital bajo Basilea II y se obtienen estimadores, que podrían ser más apropiados en este ámbito. Finalmente, se presenta un ejemplo ilustrativo. En este caso, los nuevos estimadores propuestos resultan más conservadores que los actualmente empleados por los bancos.