Determinantes microeconómicos de la morosidad de la deuda bancaria en las empresas no financieras españolas

Abstract

Este trabajo desarrolla una metodología para el análisis microeconómico de la morosidad en la deuda bancaria de las empresas, con el propósito de conocer mejor los distintos elementos que la determinan. En particular, la metodología desarrollada se basa en la estimación de un modelo de selección de Heckman para la ratio de morosidad, utilizando la información a nivel de empresa para una muestra de gran tamaño referida al período 1993-2005. Esta modelización permite analizar por separado los determinantes de los dos tipos de decisiones de las empresas relacionadas con la morosidad: i) la decisión de entrada-salida de la situación de morosidad, y ii) la decisión acerca del nivel de la ratio de morosidad. La mejor comprensión de la naturaleza de los factores micro y macroeconómicos que explican las variaciones de la ratio de morosidad agregada para el conjunto de una economía permite, a su vez, diseñar un indicador agregado de riesgo ex ante, cuyo cómputo, esencialmente basado en información empresarial, incorpora los efectos del ciclo económico.