"Sandbox" regulatorio español: impacto en los promotores de los proyectos monitorizados por el Banco de España

Abstract

The rapid pace of technological development poses significant challenges for regulatory and supervisory authorities worldwide. While digital financial innovation provides opportunities, it also entails considerable risks. To address these challenges, Spanish Law 7/2020 of 13 November 2020 on the digital transformation of the financial system establishes measures to promote financial innovation while ensuring the protection of financial services users, financial stability, market integrity and the prevention of money laundering and terrorist financing. The most notable measure is the establishment of a sandbox or controlled testing environment, as a tool to enhance the work of legislators and supervisors, while promoting the innovative ecosystem. This paper describes the operation, phases and eligibility criteria of the Spanish regulatory sandbox. Next, it analyses the impact of participating in the controlled testing environment on the promoters whose projects have been monitored by the Banco de España, their experiences, how their projects have evolved, and presents their suggestions for improving the instrument. Finally, it describes alternative direct communication channels for interacting with supervisory authorities.

La rápida evolución tecnológica plantea importantes desafíos para las autoridades reguladoras y supervisoras a escala mundial. Aunque las innovaciones financieras digitales ofrecen oportunidades, también conllevan riesgos significativos. Para afrontar estos retos, la Ley 7/2020, de 13 de noviembre, para la transformación digital del sistema financiero, establece una serie de medidas para fomentar la innovación financiera, garantizando la protección de los usuarios de servicios financieros, la estabilidad financiera, la integridad de los mercados y la prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. La medida más destacada es la creación de un sandbox o espacio controlado de pruebas, que sirve como un instrumento para mejorar la labor de legisladores y supervisores, al tiempo que impulsa el ecosistema innovador. Este documento describe el funcionamiento, las fases y los requisitos de acceso del sandbox regulatorio español. A continuación, se analiza el impacto que ha tenido en los promotores cuyos proyectos han sido monitorizados por el Banco de España, su participación en el espacio controlado de pruebas, cuál ha sido su experiencia, la evolución de sus proyectos y se presentan sus sugerencias para mejorar el instrumento. Por último, se describen otros cauces específicos de comunicación directa para interactuar con las autoridades supervisoras.