The impact of “green regulation” on firms’ innovation

Abstract

Este documento analiza el efecto de la normativa «verde», es decir, aquella destinada a mitigar los efectos del cambio climático y las externalidades medioambientales sobre la innovación empresarial. El análisis se fundamenta en una base de datos regulatoria inédita que identifica las normas a nivel nacional y regional (autonómico) para España (en el período 2008-2022) mediante técnicas de análisis textual. Adoptando un enfoque de datos de panel, evaluamos cómo los distintos tipos de normas medioambientales —en particular, las relacionadas con las energías renovables— influyen en las actividades de innovación de las empresas. Nuestros resultados indican que este tipo de normas a escala nacional tienen un efecto positivo sobre la innovación, mientras que las normas regionales presentan efectos mixtos o poco significativos. Es especialmente destacable que la interacción entre las normas nacionales y regionales puede favorecer la innovación, pero a un ritmo menor que cuando la normativa se establece únicamente a nivel nacional. Nuestros resultados sobre las normas regionales tienden a validar la hipótesis de que una fragmentación regulatoria excesiva —debida a procedimientos aprobados a ritmos desiguales o solapados, o contradictorios entre jurisdicciones— podría reducir los beneficios de la regulación.

This paper analyses the impact of “green regulations” - i.e. those aimed at mitigating the effects of climate change and environmental externalities - on innovation, using a novel regulatory database covering the period 008-2022 for Spain. The database identifies regulations at both the national and regional levels through textual analysis. Employing a panel data approach, we assess how different types of environmental regulations - particularly those related to renewable energy - affect firm-level innovation activities. Our findings indicate that national-level green regulations have a positive effect on innovation, whereas regional-level regulations show mixed or negligible impacts. Importantly, the interaction between national and regional regulations, measuring the simultaneous production of legal texts at both levels, can foster innovation but at a reduced pace with respect to the sole production of regulation at the national level. Given the results for regional-level regulation, our findings provide evidence in favour of the hypothesis that regulatory fragmentation due to unequal, overlapping, inconsistent or conflicting procedure across jurisdictions may diminish these benefits.