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Los efectos de la entrada de la peseta en el SME sobre la volatilidad de las variables financieras españolas

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Authors
Issue Date
1991
Physical description
62 p.
ISBN
8477930872
Abstract
Estudia los efectos de la incorporacion la peseta al SME sobre la variabilidad del tipo de cambio frente al marco aleman, y sobre la de otras magnitudes financieras relevantes. Considera que la variabilidad de una serie financiera viene dada por la varianza del componente no esperado de la misma. Para realizar el estudio en primer lugar define un modelo teorico simple del sector financiero de una economia abierta

a continuacion selecciona varias series de datos diarios para el periodo 1984-junio de 1990 a las que aplica las metodologias ARIMA univariante y GARCH para separar los componentes esperado y no esperado de las series y medir la varianza de este ultimo. Los resultados muestran que se ha reducido sustancialmente la variabilidad del tipo de cambio Pta/DM y del tipo de interes, se han reducido las intervenciones del Banco de España en divisas y no se detecta aumento en la variabilidad del tipo de cambio Pta/dolar, aumentando sin embargo la de la cantidad de dinero. Contiene graficos, cuadros estadisticos y bibliografia.(jha)
Publish on
Documentos de trabajo / Banco de España, 9106
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