Los mercados derivados de deuda pública en España : marco institucional y funcionamiento

Abstract

Describe el marco institucional, estructura y funcionamiento de los mercados de deuda publica que en la actualidad funcionan en España. El estudio comprende cuatro mercados: mercado a plazo entre titulares, mercado a plazo ciego, mercado de futuros de MEFFSA (Mercado Español de Futuros Financieros SA) y tel mercado de opciones sobre deuda publica de OMIb (Option Market Iberica). Estudia las caracteristicas de cada uno y la conexion entre ellos a traves del arbitraje, examinando las relaciones de los precios teoricos de equilibrio. La conclusion es que estos mercados a pesar de sus diferencias comparten una operativa similar

los resultados no contradicen la hipotesis de estrecha relacion y relativa eficiencia de los mismos

por otra parte hay indicios de fuerte participacion especulativa. Contiene cuadros, graficos, y bibliografia. (jha)