¿Es estable la función de demanda a largo plazo de ALP?

Abstract

A partir de diversos tests, recientemente propuestos, sobre estabilidad estructural en regresiones con variables I y sobre la existencia de cointegracion en presencia de cambio estructural, se analiza la evidencia empirica disponible sobre la existencia de un cambio estructural en la funcion de demanda a largo plazo de ALP. Los resultados apuntan a que los desplazamientos a los que se ha visto sometida durante los ultimos años la demanda de este agregado han modificado en forma sustancial sus propiedades de largo plazo. En cuanto al sentido de este cambio estructural, se destaca el papel desempeñado por la creciente apertura, a medida que desaparecian las trabas a la libre circulacion de capitales, del sistema financiero español a los mercados internacionales. (jlv) (igg)