Estrategías de política monetaria basadas en el seguimiento directo de objetivos de inflación : las experiencias de Nueva Zelanda, Canadá, Reino Unido y Suecia

Abstract

Este trabajo pretende determinar las novedades que introducen las estrategias directas con objetivos de precios respecto a las estrategias tradicionales con objetivos intermedios, sus ventajas e inconvenientes y sus posibilidades de aplicacion practica. En la primera parte del trabajo se revisa el debate teorico en torno a las capacidades potenciales de la politica monetaria, bajo sus distintas formulaciones, y la evolucion de las estrategias monetarias aplicadas en los paises desarrollados. La segunda parte se centra en las estrategias de definicion y seguimiento directo de objetivos ultimos de precios, a partir de las experiencias de los paises en que se han aplicado. Por ultimo, se discuten los requisitos para la aplicacion de las estrategias directas. En este sentido, la precision en la definicion de los objetivos, una de las principales ventajas potenciales que se aprecia en ellas, se presenta, al mismo tiempo, como uno de los factores que limitan de forma clara la idoneidad de su puesta en practica en determinados contextos. (cmg) (mac)