Un análisis empírico de los tipos de interés reales "ex-ante" en España

Abstract

En este trabajo se proporciona una estimacion de los tipos de interes reales exÖante a medio y largo plazo en el caso español durante el periodo 1985Ö1995, a partir de un modelo estandar de valoracion de activos financieros. Los resultados de las estimaciones muestran que los tipos de interes reales a medio y largo plazo en España se han mantenido estables entre el 4,5% y el 5% a lo largo del periodo considerado, con un spread entre lso tipos a uno y a diez años situado, en promedio, en torno a los 5 puntos basicos. Aunque no es posible llevar a cabo una comparacion exhaustiva de los tipos de interes real exÖante y exÖpost, los primeros parecen ser mas estables y mas reducidos los segundos. (jah) (mac)