Volatility in Spanish financial markets : the recent experience

Abstract

Las posibles consecuencias negativas de una elevada volatilidad financiera han sido, ultimamente, motivo de preocupacion. Por ello, se ha hechos grandes esfuerzos para determinar el concepto de volatilidad, su forma de medirla, los factores que explican su curso y las medidas que hay que tomar con el fin de reducirla. Este articulo presenta evidencia empirica sobre estos temas, centrandose en la experiencia española. El estudio de los mercados financieros españoles tiene interes por dos motivos. En primer lugar, pese a ser relativamente recientes, han llegado a formar parte de los procesos generales de innovacion, globalizacion e internacionalizacion de manera rapida y efectiva. En segundo lugar, se han producido importantes cambios en la politica economica, como la entrada de la peseta en el mecanismo de cambios del SME, en 1989, y la apertura de los mercados de derivados, en 1990, que han afectado al sector financiero español. Contiene bibliografia. (jah) (mac)