La inflación latente en España : una perspectiva macroeconómica

Abstract

El empleo directo de indices de precios puede dificultar la distincion entre cambios de precios relativos y elevaciones generalizadas de precios. Para abordar este problema se utilizan enfoques que, o bien excluyen determinados componentes del indice, o bien utilizan tecnicas univariantes para obtener medidas tendenciales. En este trabajo, el analisis es multivariante y se emplea un modelo dinamico estructural con restricciones de largo plazo. Se construyen , para el periodo 1970Ö1993, dos medidas de tendencia de la inflacion: la inflacion latente y la inflacion permanente. La semejanza de ambas medidas con la tasa de inflacion observada indica que la dinamica de inflacion en España ha seguido un comportamiento inercial que apenas viene determinado por perturbaciones con efecto permanente sobre el nivel de produccion. Asimismo, la similitud entre las medidas de inflacion tendencial citadas indica que las perturbaciones permanentes de caracter nominal han desempeñado un papel clave en la determinacion de la senda inflacionista. (lag) (msg) (mac)