El crédito comercial en las empresas manufactureras españolas

Abstract

El estudio del credito comercial se justifica tanto por la importancia que esta vias de financiacion tiene para las empresas no financieras como por su potencial papel en el mecanismo de transmision de la politica monetaria. Este trabajo, utilizando informacion individual procedente de una muestra de empresas manufactureras privadas que colaboran con la Central de Balances del Banco de España (CBBE), se centra en el analisis del papel que el recurso al credito comercial puede desempeñar como mecanismo para aliviar los problemas de informacion asimetrica que surgen entre los agentes demandantes de fondos y las entidades de credito. Los resultados obtenidos indican que: a igualdad de otros factores determinantes, son las empresas con menor (mayor) coste de su financiacion externa las que conceden (reciben en mayor medida credito comercial

los periodos medios de cobro y pago muestran un comportamiento contraciclico

y estos periodos medios parecen comportarse de forma autonoma respecto al tono de la politica monetaria. (phc) (ihc) (mac)