El poder predictivo de los tipos de interés sobre la tasa de inflación española

Abstract

En este trabajo se analiza en que medida la informacion contenida en la estructura temporal de los tipos sin riesgo permite mejorar la prediccion de la tasa de inflacion en la economia española. El trabajo es eminentemente empirico y los analisis estadisticos realizados muestran, como conclusion principal, que el tipo de interes real ex-post tiene cierto contenido informativo con respecto a la inflacion futura, pero los diferenciales entre tipos de interes a distintos plazos (spreads) no aportan informacion adicional. Asi pues, el contenido informativo de la estructura temporal se apoya basicamente en la relacion a largo plazo entre tipos de interes y tasas de inflacion, por lo que su utilidad para predecir tasas de inflacion a plazos inferiores al año es reducida. Contiene cuadros estadistico, graficos y bibliografia. (fas) (jah) (jmp) (mac)