Estimation and inference in short panel vector autoregressions with unit roots and cointegration

Abstract

Se considera la estimacion y la inferencia de vectores autorregresivos en panel (VAP) con efectos fijos cuando la dimension temporal del panel es finita y la dimension de corte transversal es grande. Se propone un estimador de maxima verosimilitud (MV), basado en una funcion de verosimilitud transformada, que resulta ser consistente y con una distribucion asimptotica normal independientemente de las propiedades de raiz unitaria y de cointegracion del modelo VAP subyacente. La funcion de verosimilitud transformada tambien se utiliza para obtener contrastes de raiz unitaria y de cointegracion en paneles con dimensiones temporales reducidas. Se proporciona evidencia de Monte Carlo, que indica que el estimador MV y los constrastes de cointegracion y de hipotesis de los parametros basados en el se comportan bien en muestras pequeñas. (mb) (ad)