Are there economies of scale in the demand for money by firms? : some panel data estimates

Abstract

Se estiman elasticidades de escala en la demanda de dinero por parte de las empresas utilizando datos de panel a nivel de empresas. La principal base de datos es una muestra de empresas españolas que se observan para el periodo 1983 -1996, aunque tambien se analizan bases de datos comparables para el Reino Unido y los Estados Unidos. Las autoras encuentran que los errores de las ecuaciones de demanda de dinero contienen dos terminos que estan correlacionados con las ventas. La falta de control de estos terminos inobservables conlleva sesgos importantes en las elasticidades de escala estimadas. Las elasticidades de escala estimadas con la muestra española aumentan de 0,6 a 0,99 cuando se consideran a la vez efectos fijos correlacionados y errores de medida. En el trabajo también se estiman elasticidades al tipo de interes de la demanda de dinero, utilizando tanto tipos de interes agregados como especificos de la empresa. Incluye graficos y datos estadisticos. (ad)