Short-term and long-term trends, seasonal adjustment, and the business cycle

Abstract

En este trabajo se analizan, primero, algunas de las limitaciones mas serias del procedimiento estandar para estimar ciclos economicos con el filtro de Hodrick-Prescott (HP). Se muestra como, por medio de la incorporacion de tecnicas derivadas del analisis de series temporales, modificaciones sencillas e intuitivas del filtro producen una mejora significativa de los resultados. A continuacion se muestra como el filtro modificado resulta ser la solucion exacta de un problema estadistico bien definido, concretamente, la estimacion optima (con error cuadratico medio minimo) de los componentes no observables, en el que la serie observada se descompone en tendencia, ciclo, estacionalidad y componente irregular. El problema se resuelve mediante el filtro de Kalman o el filtro de Wiener-Kolmogorov. El procedimiento completo puede aplicarse de forma trivial con programas libremente disponibles de facil acceso. (am) (ad)