Are capital buffers pro-cyclical? : evidence from Spanish panel data

Abstract

Analisis de la relacion entre el ciclo economico español y el capital de reserva que tienen los bancos y las cajas de ahorros españoles. Los autores construyen un panel incompleto de instituciones españolas de 1986 a 2000 y estiman una ecuacion para el comportamiento de las reservas de capital que incluye un indicador de ciclo economico. Los resultados son bastante robustos e inequivocos. Despues de controlar los determinantes potenciales del excedente de capital, encuentran una relacion negativa muy importante entre el ciclo economico y las reservas de capital. Desde el punto de vista cuantitativo, un aumento de un punto porcentual en el crecimiento del PIB puede reducir las reservas de capital en un 17%. Esta relacion es, ademas, asimetrica, siendo mas proxima durante la recuperacion economica. Por consiguiente, hay que tener en cuenta el llamado problema de pro-ciclidad en el diseño final de Basilea II. Incluye datos estadisticos y bibliografia. (ja) (ad)