Applying and interpreting model-based seasonal adjustment : the Euro-area industrial production series

Abstract

La crisis económica reciente ha alterado la dinámica de las series económicas y, como consecuencia, ha introducido incertidumbre en el ajuste estacional en estos últimos años. El problema se discutió en seminarios celebrados en Eurostat y en el Banco Central Europeo durante el año 2010, en el contexto de la desestacionalización del Índice de Producción Industrial del área del euro. Dado que un componente estacional nunca se observa como tal y ni siquiera está definido de forma precisa, es difícil comparar resultados de desestacionalizaciones distintas. Sin embargo, dentro del método basado en la extracción de señales en modelos del tipo regresión-ARIMA, existe un marco que permite un análisis sistemático y la comparación de resultados obtenidos con distintos modelos. Bajo el marco de TRAMO-SEATS, se analiza la serie de producción industrial mencionada. El propósito del análisis no es la comparación de métodos alternativos, sino mostrar cómo el marco modelístico y los resultados del análisis basado en modelos pueden ser utilizados en las etapas de identificación, diagnóstico e inferencia, y en la selección de un modelo y un ajuste estacional adecuado. A pesar de la incertidumbre provocada por la crisis (y de las revisiones en la serie original) el procedimiento automático, introduciendo rampas que capturan la caída espectacular que experimenta la serie en 2008, produce excelentes resultados, estables en el tiempo