The safety and soundness effects of bank M&As in the EU : does prudential regulation have any impact?

Abstract

This paper studies the impact of European bank mergers and acquisitions on changes in key safety and soundness measures of both acquirers and targets. We find that capitalization, profitability and liquidity show signs of statistically and economically signifi cant mean reversion for acquirers. Also, acquirers in cross-border deals tended to perform better when their home country prudential supervisors and deposit insurance funding systems were stricter than the target‘s. For target banks, the most consistent fi ndings from the crosssectional regressions are that stronger supervision and tougher deposit insurance funding regimes tend to result in positive post-merger changes in liquidity and performance

Este trabajo analiza el impacto a corto plazo de las fusiones y adquisiciones en indicadores de solvencia, liquidez y rentabilidad de los bancos europeos. El estudio tiene en cuenta tanto el impacto sobre los bancos adquirentes como sobre los adquiridos. En el caso de los adquirentes, nuestros resultados empíricos señalan que los indicadores de solvencia, rentabilidad y liquidez muestran reversión a la media que es estadística y económicamente signifi cativa después de la fusión o adquisición. Los bancos adquirentes de bancos en otros países de la UE presentan mejores resultados cuando su supervisor prudencial y esquema de seguro de depósitos son más estrictos que los del banco adquirido. En el caso de los bancos adquiridos, nuestros resultados muestran que una supervisión prudencial y un esquema de seguro de depósitos más estrictos tienen un impacto positivo tanto en la liquidez como en su rentabilidad después de la fusión