Firm size and judicial efficacy : evidence for the new civil procedures in Spain

Abstract

Diversos estudios han encontrado que el tamaño empresarial está relacionado con la innovación, la productividad y, en última instancia, con el rendimiento económico. Es por tanto relevante explicar por qué las empresas españolas son pequeñas en comparación internacional. Nuestros resultados indican que la calidad de las instituciones desempeña un papel relevante. En concreto, el trabajo analiza los diferentes canales a través de los cuales la eficacia de los tribunales españoles puede afectar al tamaño empresarial medio de las provincias españolas. Esta investigación contribuye a la literatura existente en diversos aspectos. Primero, separamos en dos el impacto de la eficacia judicial en el tamaño medio empresarial: el impacto en el crecimiento de las empresas ya existentes (margen intensivo) y el impacto en la entrada y salida de empresas (margen extensivo), encontrando evidencia clara de lo primero pero no de lo segundo. Para ello usamos datos a escala de empresa de más de medio millón de compañías y datos reales (no estimaciones) de la eficacia judicial en el ámbito local. Segundo, este trabajo/estudio es el primero en analizar la relación entre el tamaño empresarial y la eficacia de la justicia tras la reforma de los procedimientos civiles en el año 2000. Finalmente, es también el primero que analiza el impacto específico de los diferentes procedimientos civiles, tanto en los juicios declarativos como en las ejecuciones. En general, encontramos que la eficacia judicial tiene un impacto positivo en el tamaño empresarial, pero esto depende claramente del tipo de procedimiento, algo que la literatura previa había ignorado. Concretamente, la eficacia judicial influye en el tamaño en el caso de los juicios declarativos (por ejemplo, cuando una deuda es declarada y reconocida por un juez), pero no en el caso de las ejecuciones

The literature has found that the size of firms matters for innovation and productivity and, thus, for economic performance. It is therefore worth explaining why enterprises in Spain are small in international terms. Our findings indicate that the quality of the institutional environment plays a role. Specifically, this paper analyses the different channels through which the efficacy of Spanish courts may affect the size of the companies at the provincial level. Regarding the existing literature, this paper is innovative in several important respects. First, we disentangle the impact of judicial efficacy on average firm size by differentiating between the effect on the growth of incumbent firms (intensive margin) and the effect on entry and exit rates (extensive margin), finding clear evidence of the former but not of the latter. We do so by using a firm-level database of more than half a million companies and real data (not estimates) on judicial efficacy at the local level. Second, this paper is the first to analyse the relationship between firm size and the effectiveness of justice after the reform of the civil procedures in 2000. Finally, and most significantly, it is the first paper in the literature to analyse the specific impact of the various civil procedures, both at the declaratory and the executory stage. In general, we find that judicial efficacy has a positive effect on firm size, but it critically depends on the type of the procedure, something that the previous literature has overlooked. More specifically, judicial efficacy matters at the declaratory stage (e.g. when a debt is declared and recognised by a judge), while it does not have a significant impact on size at the executory stage