Registro completo de metadatos
Campo DC | Valor |
---|---|
dc.contributor.author | Broto, Carmen |
dc.contributor.author | Molina Sánchez, Luis |
dc.date.accessioned | 2019-08-10T18:06:53Z |
dc.date.available | 2019-08-10T18:06:53Z |
dc.date.issued | 2014-12-10 |
dc.identifier.issn | ISSN: 1579-8666 (en línea) |
dc.identifier.uri | https://repositorio.bde.es/handle/123456789/7174 |
dc.description.abstract | La evolución de los ratings soberanos es profundamente asimétrica, ya que las fases de bajadas de la calificación crediticia suelen ser más bruscas y de mayor intensidad que las de subidas. Dicho de otro modo, una vez que un país pierde su calificación inicial, transcurre un período prolongado hasta que logra recuperarla, si es que lo consigue. En este artículo se utilizan las calificaciones soberanas de Standard and Poor’s para caracterizar la duración y la amplitud de los «ciclos de rating». Posteriormente, se analiza si la forma en que esta agencia incorpora la nueva información económica y financiera es distinta en los períodos de rebajas del rating y respecto de los de incrementos. Los resultados muestran que, mientras que la mejoría de los fundamentos económicos puede contribuir a suavizar y reducir la velocidad de las bajadas de calificación, dicha recuperación no parece acelerar la senda de subidas |
dc.description.abstract | Changes in sovereign ratings are strongly asymmetric, as downgrades tend to be deeper and faster than upgrades. In other words, once a country loses its initial status it takes a long time to recover it. Using S&P data, we characterise “rating cycles” in terms of their duration and amplitude. We then study whether the agency reaction to new economic and financial domestic information also differs during upgrade and downgrade phases. Our results indicate that favourable fundamentals could be helpful for smoothing and slowing down the path of downgrades, whereas favourable fundamentals do not seem to accelerate the rating recovery |
dc.format.extent | 43 p. : gráf., tab., fórmulas |
dc.language.iso | eng |
dc.publisher | Banco de España |
dc.relation.ispartof | Documentos de Trabajo / Banco de España, 1428 |
dc.rights | Reconocimiento-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0) |
dc.rights | In Copyright - Non Commercial Use Permitted |
dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/deed.es_ES |
dc.rights.uri | http://rightsstatements.org/vocab/InC-NC/1.0/ |
dc.subject | Sovereign credit ratings |
dc.subject | Rating cycle |
dc.subject | Emerging countries |
dc.subject | Panel data model |
dc.subject | Ratings soberanos |
dc.subject | Ciclos de rating |
dc.subject | Economías con mercados emergentes |
dc.subject | Modelos de datos de panel |
dc.title | Sovereign ratings and their asymmetric response to fundamentals |
dc.type | Documento de trabajo |
dc.identifier.bdebib | 000353009 |
dc.identifier.bdepub | DTRA-201428-eng |
dc.subject.bde | Otras instituciones financieras no crediticias |
dc.subject.bde | Modelos de datos de panel |
dc.publisher.bde | Madrid : Banco de España, 2014 |
dc.subject.jel | G24 |
dc.subject.jel | C33 |