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Monitoring the world business cycle

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Authors
Issue Date
2015
Physical description
24 p. : gráf., tab., fórmulas
Abstract
En este artículo proponemos un modelo Markov-switching de factores dinámicos para: i) construir un índice que refl eje las condiciones del ciclo económico global

ii) para realizar previsiones a corto plazo del crecimiento trimestral del PIB mundial en tiempo real, y iii) calcular probabilidades en tiempo real del ciclo económico global. Para superar los retos inherentes a la predicción en tiempo real, el modelo se adapta a frecuencias mixtas y a la publicación de datos asincrónicos, e incorpora indicadores adelantados. Nuestros resultados en un falso tiempo real muestran que este enfoque proporciona inferencias fi ables y oportunas del crecimiento trimestral global y del estado del ciclo económico mundial en frecuencia mensual

We propose a Markov-switching dynamic factor model to construct an index of global business cycle conditions, for performing short-term forecasts of quarterly world GDP growth in real time and computing real-time business cycle probabilities. To overcome the real-time forecasting challenges, the model takes into account mixed frequencies, asynchronous data publication and leading indicators. Our pseudo real-time results show that this approach provides reliable and timely inferences of quarterly world growth and of the state of the world business cycle on a monthly basis
Publish on
Documentos de trabajo / Banco de España, 1509
Subjects
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