What drives bank-intermediated trade finance? Evidence from cross-country analysis

Abstract

El trabajo empírico sobre el impacto de las tensiones financieras sobre la financiación bancaria al comercio internacional se ha visto limitado históricamente por la falta de datos. Este trabajo contribuye a examinar este tema, empleando una nueva base de datos, que cubre diez jurisdicciones, lo que permite estudiar el papel de los factores globales y de los factores específicos de país. Los resultados indican que tanto las variables específicas de país —como el crecimiento de los flujos comerciales y la financiación disponible para los bancos nacionales— como las condiciones financieras globales y el crecimiento de las importaciones mundiales son factores relevantes. Los resultados son robustos a distintas especificaciones econométricas, que controlan por la potencial endogenidad de los flujos comerciales

Empirical work on the underlying causes of the recent dislocations in bank-intermediated trade finance has been limited by the scant availability of hard data. This paper aims to analyse the key determinants of bank-intermediated trade finance using a novel dataset covering ten banking jurisdictions. It focuses on the role of global factors as well as country-specific characteristics in driving trade finance. Results indicate that countryspecific variables, such as growth in trade flows and funds available for domestic banks, as well as global financial conditions and global import growth, are important determinants of trade finance. These results are robust to different model specifications. Further, we do not find that trade finance is more sensitive to global financial conditions than other loans to non-bank entities