The unbearable divergence of unemployment in Europe

Abstract

El desempleo en Europa no solo es «demasiado alto», también es muy diferente entre países que pertenecen a una unión monetaria. En este trabajo, i) se documenta esta creciente heterogeneidad

ii) se trata de explicarla, y iii) se extraen algunas conclusiones acerca del conjunto de políticas adecuado para reducir el desempleo y las disparidades del mercado de trabajo. Este análisis sugiere que la divergencia en los resultados del mercado de trabajo en toda Europa es el subproducto de las interacciones entre, por una parte, las perturbaciones económicas de diferente tamaño y naturaleza y, por otra, instituciones del mercado de trabajo específicas de cada país. Se argumenta que la coordinación política de la UE y la condicionalidad durante la Gran Recesión y la crisis de la deuda en la zona del euro no tomaron en cuenta adecuadamente estas interacciones. Por ello, se propone un cambio en el enfoque de la política europea de lucha contra el desempleo

Unemployment in Europe is not only “too high”, it is also too different across countries that belong to a monetary union. In this paper we i) document this increasing heterogeneity, ii) try to explain it and iii) draw from our diagnosis indications as to the appropriate set of policies to reduce unemployment and labour market disparities. Our analysis suggests that the divergence in labour market outcomes across Europe is the by-product of interactions between, on the one hand, shocks of varying size and nature, and, on the other hand, country-specific labour market institutions. We argue that EU policy coordination and conditionality during the Great Recession and the euro area debt crisis did not properly take into account these interactions. We also propose a change in the European policy approach for fighting unemployment