The aggregate effects of government income transfer shocks : EU evidence

Abstract

En este trabajo se estima el efecto agregado de shocks a transferencias de renta gubernamentales para una muestra de países de la UE. La nueva medida de shocks a las transferencias utiliza una base de datos elaborada por expertos en finanzas públicas del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). La estrategia de identificación consiste en un análisis narrativo de las medidas en política de pensiones de vejez recogidas en la base de datos del SEBC. Encuentro que aumentos en pensiones de vejez tienen un impacto positivo en componentes del gasto agregado y en el empleo coherente con un efecto multiplicador entre 0 y 1

This paper estimates the aggregate effect of government income transfer shocks for a sample of EU countries. The new measure of transfer shocks builds on a dataset by public finance experts of the European System of Central Banks (ESCB). The identification strategy consists of a narrative analysis of the old-age pension-related policy actions reported in the ESCB dataset. Increases in old-age pensions are found to have a positive impact on aggregate expenditure components and employment consistent with a multiplier effect of between 0 and 1