A menu on output gap estimation methods

Abstract

En este trabajo se presenta una revisión de las técnicas de modelación del output gap (brecha de producción), que son de especial interés para diferentes instituciones en la formulación de políticas. Se distingue entre procedimientos univariantes —que estiman la producción tendencial a partir de la producción en términos reales, pero sin tener en cuenta la información contenida en otras variables— y métodos multivariantes —que incorporan información útil sobre algunas otras variables, de acuerdo con la teoría económica. Se exponen las principales ventajas e inconvenientes de los diferentes métodos

This paper presents a survey of output gap modeling techniques, which are of special interest for policy making institutions. We distinguish between univariate -which estimate trend output on the basis of actual output, without taking into account the information contained in other variables–, and multivariate methods –which incorporate useful information on some other variables, based on economic theory. We present the main advantages and drawbacks of the different methods