Registro completo de metadatos
Campo DC | Valor |
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dc.contributor.author | Fiorentini, Gabriele |
dc.contributor.author | Galesi, Alessandro |
dc.contributor.author | Pérez Quirós, Gabriel |
dc.contributor.author | Sentana, Enrique |
dc.date.accessioned | 2019-08-14T07:36:00Z |
dc.date.available | 2019-08-14T07:36:00Z |
dc.date.issued | 2018-07-09 |
dc.identifier.issn | ISSN: 1579-8666 (en línea) |
dc.identifier.uri | https://repositorio.bde.es/handle/123456789/8823 |
dc.description.abstract | Documentamos una subida y una caída del tipo de interés natural (r*) para varias economías avanzadas, que comienza a aumentar en la década de los sesenta y alcanza su punto álgido a finales de los años ochenta. Llegamos a esta conclusión después de demostrar que el modelo de Laubach y Williams (2003) no puede estimar r* con precisión cuando la curva IS o la curva de Phillips es plana. En esas situaciones empíricamente relevantes, una especificación de nivel local para la tasa de interés observada es capaz de estimar r* con precisión. Las estimaciones de un modelo ECM de Panel sugieren que el efecto demográfico temporal de los jóvenes baby-boomers explica gran parte de la subida y de la caída |
dc.description.abstract | We document a rise and fall of the natural interest rate (r*) for several advanced economies, which starts increasing in the 1960’s and peaks around the end of the 1980’s. We reach this conclusion after showing that the Laubach and Williams (2003) model cannot estimate r* accurately when either the IS curve or the Phillips curve is flat. In those empirically relevant situations, a local level specification for the observed interest rate can precisely estimate r*. An estimated Panel ECM suggests that the temporary demographic effect of the young baby-boomers mostly accounts for the rise and fall |
dc.format.extent | 67 p. : gráficos, tablas |
dc.language.iso | en |
dc.publisher | Banco de España |
dc.relation.ispartof | Documentos de Trabajo / Banco de España, 1822 |
dc.rights | Reconocimiento-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0) |
dc.rights | In Copyright - Non Commercial Use Permitted |
dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/deed.es_ES |
dc.rights.uri | http://rightsstatements.org/vocab/InC-NC/1.0/ |
dc.subject | Tipo de interés natural |
dc.subject | Filtro de Kalman |
dc.subject | Observabilidad |
dc.subject | Demografía |
dc.subject | Natural rate of interest |
dc.subject | Kalman filter |
dc.subject | Observability |
dc.subject | Demographics |
dc.title | The rise and fall of the natural interest rate |
dc.type | Documento de trabajo |
dc.identifier.bdebib | 000362351 |
dc.identifier.bdepub | DTRA-201822-eng |
dc.subject.bde | Teoría monetaría |
dc.subject.bde | Política monetaria |
dc.subject.bde | Modelos econométricos |
dc.publisher.bde | Madrid : Banco de España, 2018 |
dc.subject.jel | E43 |
dc.subject.jel | E52 |
dc.subject.jel | C32 |