2024-03-28T21:55:25Zhttps://repositorio.bde.es/oai/requestoai:repositorio.bde.es:123456789/71992023-06-09T11:53:35Zcom_123456789_5661com_123456789_21col_123456789_5682
Fiorentini, Gabriele
Galesi, Alessandro
Sentana, Enrique
2019-08-10T18:08:46Z
2019-08-10T18:08:46Z
2015-09-22
ISSN: 1579-8666 (en línea)
https://repositorio.bde.es/handle/123456789/7199
000354366
DTRA-201525-eng
Generalizamos el algoritmo EM espectral para modelos factoriales dinámicos de Fiorentini, Galesi y Sentana (2014) a modelos bifactoriales con factores tanto globales como regionales. Aprovechamos la raleza de las matrices de coefi cientes de manera que se puedan estimar dichos modelos por máxima verosimilitud con numerosas series de múltiples regiones. También obtenemos expresiones sencillas para los gradientes espectrales y la matriz de información, lo que nos permite utilizar el algoritmo del gradiente cerca del óptimo. Exploramos la capacidad de un modelo con un factor global y tres regionales para capturar la dinámica de la infl ación en 25 países europeos durante 1999-2014
We generalise the spectral EM algorithm for dynamic factor models in Fiorentini, Galesi and Sentana (2014) to bifactor models with pervasive global factors complemented by regional ones. We exploit the sparsity of the loading matrices so that researchers can estimate those models by maximum likelihood with numerous series from multiple regions. We also derive convenient expressions for the spectral scores and information matrix, which allows us to switch to the scoring algorithm near the optimum. We explore the ability of a model with one global factor and three regional factors to capture infl ation dynamics across 25 European countries in the period 1999-2014
eng
https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/deed.es_ES
http://rightsstatements.org/vocab/InC-NC/1.0/
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Área del euro
Convergencia de inflación
Filtro de Wiener-Kolmogorov
Máxima verosimilitud.
Euro area
Inflation convergence
Spectral maximum likelihood
Wiener-Kolmogorov filter
Fast ML estimation of dynamic bifactor models : an application to European inflation
Documento de trabajo