2024-03-28T22:36:30Zhttps://repositorio.bde.es/oai/requestoai:repositorio.bde.es:123456789/72222023-11-30T13:34:30Zcom_123456789_5661com_123456789_21col_123456789_5681
Broto, Carmen
Lamas, Matías
2019-08-10T18:11:21Z
2019-08-10T18:11:21Z
2016-04-20
ISSN: 1579-8666 (en línea)
https://repositorio.bde.es/handle/123456789/7222
000355443
DTRA-201608-eng
En este trabajo se propone un nuevo indicador sintético de liquidez de mercado que resume la información contenida en un conjunto amplio de medidas individuales para los mercados de renta fija de EEUU, tanto soberana como corporativa. En concreto, el indicador propuesto sintetiza diecisiete variables que caracterizan las principales dimensiones de la liquidez de mercado. La metodología para calcular el índice consta de dos etapas. En primer lugar, se transforman los indicadores de liquidez individuales para unificar las unidades de medida. Para ello se utiliza la metodología propuesta por Holló et al. (2012) para el índice CISS —Composite Indicator of Systemic Stress— de la zona del euro. En segundo lugar, se agregan las variables transformadas mediante componentes principales. El indicador muestra una menor liquidez en los mercados de renta fija de EEUU tras la crisis financiera global, principalmente por el deterioro de la liquidez en los mercados de deuda pública, al tiempo que las condiciones de liquidez en los mercados de deuda corporativa permanecieron estables
We propose a new synthetic liquidity indicator that summarises the data on a broad set of market liquidity measures both for sovereign and corporate fixed income markets in the US. Our index is based on 17 variables that cover the main dimensions of market liquidity. The methodology used to calculate the index consists of two steps. First, a transformation of the individual liquidity measures is made, based on the methodology proposed by Holló et al. (2012) for the CISS (Composite Indicator of Systemic Stress). The transformed variables are then weighted using a principal component analysis. The indicator shows that liquidity in US fixed income markets has been impaired after the global financial crisis, mainly as a result of weaker liquidity conditions in US Treasury markets, whereas those in the corporate debt market remained stable
eng
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Liquidez de mercado
Índice sintético
Análisis de componentes principales
Mercados de renta fija en EEUU
Market liquidity
Synthetic index
Principal component analysis
US fixed income markets
Measuring market liquidity in US fixed income markets : a new synthetic indicator
Documento de trabajo