2024-03-29T01:45:39Zhttps://repositorio.bde.es/oai/requestoai:repositorio.bde.es:123456789/66332023-06-08T12:26:02Zcom_123456789_5661com_123456789_21col_123456789_5700
The joint dynamics of spot and forward exchange rates
Castro Fernández, Francisco de
Novales Cinca, Alfonso
Los tipos de cambio a plazo a uno y tres meses del marco aleman, franco frances, libra esterlina, yen japones y peseta respecto al dolar parecen estar cointegrados con los tipos de contado que se observan a la fecha de maduracion del contrato forward. Sin embargo, esta relacion de cointegracion no se observa cuando se analiza la relacion entre los tipos de cambio de contado y a plazo que se contratan en una misma fecha. Por otra parte, se encuentra que el comportamiento de los tipos de cambio a plazo es coherente con la hipotesis de impredictibilidad de los tipos de cambio de contado en los horizontes de uno y tres meses. Adicionalmente, se encuentra evidencia de existencia de primas de riesgo/plazo, pero, al ser de pequeña magnitud, los recientes resultados de ineficiencia en los mercados de divisas tienen solidez teorica, aunque poca relevancia a nivel empirico. (fc) (an) (mac)
1997-07-03
Documento de trabajo
ISBN: 8477935637
ISSN: 0213-2710
https://repositorio.bde.es/handle/123456789/6633
eng
Documentos de Trabajo / Banco de España, 9715
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Banco de España. Servicio de Estudios
Madrid : Banco de España. Servicio de Estudios, 1997