2024-03-28T20:35:40Zhttps://repositorio.bde.es/oai/requestoai:repositorio.bde.es:123456789/71382023-06-08T12:35:40Zcom_123456789_5661com_123456789_21col_123456789_5684
Testing weak exogeneity in cointegrated panels
Moral Benito, Enrique
Servén Díez, Luis
Datos de panel
Cointegración
Exogenidad débil
Monte Carlo
Panel data
Cointegration
Weak exogeneity
Monte Carlo methods
Incluye bibliografía
For reasons of empirical tractability, analysis of cointegrated economic time series is often developed in a partial setting, in which a subset of variables is explictly modeled conditional on the rest. This approach yields valid inference only if the conditioning variables are weakly exogenous for the parameters of interest. This paper proposes a new test of weak exogeneity in panel cointegration models. The test has a limiting Gumbel distribution that is obtained by first letting T ->∞ and then letting N ->∞ . We evaluate the accuracy of the asymptotic approximation in fi nite samples via simulation experiments. Finally, as an empirical illustration, we test weak exogeneity of disposable income and wealth in aggregate consumption
El análisis empírico de series temporales bajo cointegración se desarrolla habitualmente en un contexto parcial en el que un subconjunto de las variables se analiza condicionado al resto. Este enfoque produce inferencia válida solo si las variables condicionantes son débilmente exógenas respecto a los parámetros de interés. Este trabajo propone un nuevo test de exogenidad débil en modelos de cointegración con datos de panel. El test resultante se distribuye bajo la hipótesis nula como una distribución Gumbel a medida que T (número de períodos) y N (número de unidades) van a infinito de forma secuencial (primero T y después N). Además, se evalúa la precisión de esta aproximación asintótica en muestras finitas mediante experimentos de simulación. Por último, como ilustración empírica utilizamos el test propuesto para comprobar la validez del supuesto de exogenidad débil de la renta disponible y la riqueza en ecuaciones de consumo agregado
2013-05-10
Documento de trabajo
ISSN: 1579-8666 (en línea)
https://repositorio.bde.es/handle/123456789/7138
eng
Documentos de Trabajo / Banco de España, 1307
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Banco de España
Madrid : Banco de España, 2013