Medidas de inflación subyacente

Abstract

Se examinan las distintas medidas disponibles para la obtencion de la inflacion subyacente, ilustrandolas con ejemplos extraidos del IPC español. En primer lugar, se estudia la inflacion calculada mediante exclusion de algunos componentes predeterminados de IPC, que en el caso español son los considerados mas variables: los indices de alimentos no elaborados y de energia. En segundo lugar, se estima dicha inflacion mediante la aplicacion de procedimientos de suavizado

en concreto, a traves de la extraccion de una señal tendencial del indice de precios, sobre la que calcular la tasa de variacion. Por ultimo, se presentan dos medidas de inflacion estimadas utilizando una perspectiva multivariante: la inflacion permanente, que recoge el impacto de las perturbaciones que tienen efecto a largo plazo sobre la inflacion, y la inflacion latente, construida a partir de las perturbaciones sin efecto a largo plazo sobre la produccion. (ad)