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A macroeconomic model of banks’ systemic risk taking

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Authors
Issue Date
24-Oct-2024
Physical description
58 p.
Abstract
El presente trabajo estudia las decisiones relacionadas con la asunción de riesgos sistémicos por parte de los bancos en un modelo de equilibrio general dinámico, resaltando el papel macroprudencial de los requerimientos de capital bancario. En este modelo, los bancos deciden la exposición no observable a posibles crisis sistémicas ponderando las ganancias derivadas de la asunción de riesgos con el valor de preservar su capital después de dichas crisis. Los requerimientos de capital reducen la asunción de riesgos sistémicos, pero a costa de reducir el crédito y la producción en tiempos de calma, generando trade-offs en términos de bienestar. Encontramos que la asunción de riesgos sistémicos es máxima después de largos períodos de calma y puede agravarse si los requerimientos de capital se ajustan de forma contracíclica. Eliminar el fondo de garantía de depósitos introduce disciplina de mercado, pero aumenta el capital bancario necesario para respaldar el crédito, lo que implica requerimientos óptimos de capital más bajos (aunque lejos de ser cero) y tiene efectos nada despreciables sobre el bienestar social.

We study banks’ systemic risk-taking decisions in a dynamic general equilibrium model, highlighting the macroprudential role of bank capital requirements. Banks decide on their unobservable exposure to systemic shocks by balancing risk-shifting gains against the value of preserving their capital after such shocks. Capital requirements reduce systemic risk taking, but at the cost of reducing credit and output in calm times, generating welfare trade-offs. We find that systemic risk taking is maximal after long periods of calm and may worsen if capital requirements are countercyclically adjusted. Removing deposit insurance introduces market discipline but increases the bank capital necessary to support credit, implies lower (though far from zero) optimal capital requirements and has nuanced social welfare effects.
Publish on
Documentos de Trabajo / Banco de España, 2441
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