Indicadores de expectativas sobre los tipos de interés a corto plazo : la información contenida en el mercado de opciones

Abstract

La estimacion de la funcion de probabilidad de los tipos esperados proporciona indicadores que ayudan a evaluar los efectos de los shocks monetarios y financieros. Esta estimacion es posible utilizando la informacion recogida en los mercados de opciones sobre tipos de interes. En este trabajo se ha estimado, mediante un metodo parametrico, la funcion de distribucion de los tipos interbancarios a tres meses esperados, utilizando los datos de las opciones call sobre el futuro MIBOR-90. La evolucion temporal de dicha funcion de distribucion ha permitido evaluar los efectos de los movimientos en los tipos de intervencion del Banco de España sobre la distribucion de expectativas de los agentes sobre los tipos de interes a corto plazo. Contiene graficos y bibliografia. (mcm) (is) (mac)