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Firm investment and monetary policy transmission in the euro area

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Authors
Issue Date
2001
Physical description
41 p.
ISBN
847793777X
Abstract
Este trabajo ofrece un conjunto de resultados comparables sobre los canales de transmision monetaria respecto a la inversion empresarial para los cuatro paises de mayor dimension del area del euro (Alemania, Francia, Italia y España). Utilizando informacion de bases de datos de empresas manufactureras para cada uno de los paises -conteniendo en total mas de 215.000 observaciones correspondientes al periodo 1985-1999-, se explora la relevancia del canal del tipo de interes y del canal crediticio en sentido amplio. Para cada uno de los paises analizados se estiman ecuaciones neoclasicas de inversion ampliadas con 'cash-flow'. Se obtiene evidencia de que la inversion responde a las variaciones del coste de uso en los cuatro paises, lo que sugiere la existencia de un canal de tipo de interes relevante en las economias analizadas. (jbc) (ad)
Publish on
Documentos de trabajo / Banco de España, 0119
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