Skip navigation
Vista previa
Ver
853,78 kB

Compartir:

Registro completo de metadatos
Campo DC Valor
dc.contributor.authorMencía, Javier
dc.contributor.authorSentana, Enrique
dc.date.accessioned2019-08-10T18:02:26Z
dc.date.available2019-08-10T18:02:26Z
dc.date.issued2012-09-20
dc.identifier.issnISSN: 1579-8666 (en línea)
dc.identifier.urihttps://repositorio.bde.es/handle/123456789/7118
dc.description.abstractWe conduct an extensive empirical analysis of VIX derivative valuation models before, during and after the 2008-2009 fi nancial crisis. Since the restrictive mean reversion and heteroskedasticity features of existing models yield large distortions during the crisis, we propose generalisations with a time varying central tendency, jumps and stochastic volatility, and analyse their pricing performance, and implications for term structures of VIX futures and volatility «skews». We fi nd that a process for the log of the observed VIX combining central tendency and stochastic volatility reliably prices VIX
dc.description.abstractRealizamos un extenso análisis empírico de los modelos de valoración de los derivados sobre el VIX antes, durante y después de la crisis fi nanciera de 2008-2009. Como las características restrictivas de reversión a la media y heteroscedasticidad de los modelos existentes generan grandes distorsiones durante la crisis, proponemos generalizaciones con una tendencia central cambiante en el tiempo, saltos y volatilidad estocástica, analizando la adecuación de sus precios y sus implicaciones sobre la estructura temporal de los futuros del VIX y las curvas de volatilidad implícita. Nuestros resultados indican que un proceso para el logaritmo del VIX que combina una tendencia central y volatilidad estocástica valora adecuadamente los derivados sobre el VIX. Asimismo, hallamos una prima de riesgo signifi cativa que desplaza el nivel de la volatilidad a largo plazo
dc.format.extent64 p. : fórmulas, gráf.
dc.language.isoen
dc.publisherBanco de España
dc.relation.ispartofDocumentos de Trabajo / Banco de España, 1232
dc.rightsReconocimiento-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)
dc.rightsIn Copyright - Non Commercial Use Permitted
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/deed.es_ES
dc.rights.urihttp://rightsstatements.org/vocab/InC-NC/1.0/
dc.subjectCentral tendency
dc.subjectStochastic volatility
dc.subjectJumps
dc.subjectTerm structure
dc.subjectVolatility skews
dc.subjectTendencia central
dc.subjectVolatilidad estocástica
dc.subjectSaltos
dc.subjectEstructura temporal
dc.subjectCurvas de volatibilidad implícita
dc.titleValuation of VIX derivatives
dc.typeDocumento de trabajo
dc.identifier.bdebib000344453
dc.identifier.bdepubDTRA-201232-eng
dc.subject.bdeValoración de activos
dc.publisher.bdeMadrid : Banco de España, 2012
dc.subject.jelG13
Aparece en las colecciones:


loading