Adapting lending policies when negative interest rates hit banks’ profits

Abstract

¿Cuál es el impacto de los tipos de interés negativos en la oferta de crédito y en la asunción de riesgos por parte de los bancos? Para responder a esta pregunta estudiamos los cambios en las políticas crediticias a partir de la Encuesta sobre Préstamos Bancarios del área del euro y de registro de crédito español. Los bancos cuyos ingresos netos por intereses están adversamente afectados por los tipos de interés negativos están poco capitalizados, corren menos riesgos y ajustan las condiciones de los préstamos para reforzar sus activos ponderados por riesgo y sus ratios de capital. Estos bancos también aumentan sus comisiones. Por el contrario, no encontramos diferencias en la oferta de crédito y en los criterios de concesión de préstamos ni en el área del euro ni en España. Estos resultados sugieren que los tipos de interés negativos no contraen necesariamente la oferta de crédito y que el reversal rate aún no se ha alcanzado

What is the impact of negative interest rates on bank lending and risk-taking? To answer this question we study the changes in lending policies using both the Euro area Bank Lending Survey and the Spanish Credit Register. Banks whose net interest income is adversely affected by negative rates are concurrently lowly capitalized, take less risk and adjust loan terms and conditions to shore up their risk weighted assets and capital ratios. These banks also increase non-interest charges more. But, importantly, we find no differences in banks’ credit supply or standard setting, neither in the Euro area nor in Spain. These findings suggest that negative rates do not necessarily contract the supply of credit and that the so-called “reversal rate” may not have been reached yet